УзНИФ объявил о подготовке к двойному IPO в Лондоне и Ташкенте

Национальный инвестиционный фонд Узбекистана (УзНИФ) официально заявил о намерении провести первичное публичное размещение акций. Уникальность предстоящей сделки заключается в её синхронном проведении на двух биржах: международной площадке в Лондоне и национальной — в Ташкенте.

Размещение будет осуществляться по двум параллельным траншам. На Республиканской фондовой бирже «Тошкент» будут предложены обыкновенные акции для узбекских и иностранных инвесторов. Одновременно на Лондонской фондовой бирже состоится международное предложение глобальных депозитарных расписок (GDR) для зарубежных институциональных игроков. Продавцом ценных бумаг выступит Министерство экономики и финансов Узбекистана, являющееся единственным акционером фонда. Все средства от размещения поступят государству, а не самому УзНИФ.

Международную часть IPO возглавит Jefferies International Limited в роли глобального координатора. Консорциум букраннеров также включает ряд международных банков. Ташкентское предложение организуют местные инвестиционные компании.

УзНИФ, созданный в конце 2024 года, выполняет функцию катализатора для привлечения иностранных инвестиций и модернизации крупнейших государственных компаний страны. Управление активами фонда с мая 2025 года осуществляет международная компания Franklin Templeton.

аудита на конец 2025 года, чистая стоимость активов портфельных компаний фонда оценивается в 2,44 миллиарда долларов США. Портфель состоит из миноритарных долей в 13 государственных предприятиях. Крупнейшие активы включают доли в национальном авиаперевозчике Uzbekistan Airways (25%), компании «Узбекгидроэнерго» (40%) и операторе связи «Узбектелеком» (30%).

За первый год работы фонд показал положительные финансовые результаты: нереализованная прибыль от инвестиций превысила 138 миллионов долларов, а операционный доход составил 152,5 миллиона долларов.

В соответствии с государственными планами, до конца 2028 года должны быть выведены на IPO шесть компаний из портфеля УзНИФ, включая перечисленные выше. Эти компании обязаны выплачивать не менее половины своей чистой прибыли в виде дивидендов как минимум до 2030 года.

Генеральный директор Templeton Global Investments по Центральной Азии Мариус Дан подчеркнул, что предстоящее IPO откроет международным инвесторам доступ к динамично растущей экономике Узбекистана, а гражданам страны предоставит шанс стать совладельцами ключевых национальных активов.

Инвестиционный тезис основан на устойчивых макроэкономических показателях Узбекистана. ВВП страны в 2025 году вырос на 7,7%, превысив отметку в 145 миллиардов долларов. Стратегия развития до 2030 года предполагает дальнейший рост экономики и масштабное привлечение иностранного капитала.

Розничным инвесторам, желающим участвовать в ташкентской части размещения, рекомендуется заранее открыть брокерские счета у местных участников рынка, так как период подписки будет ограниченным.