УзНИФ объявил о двойном IPO на биржах Лондона и Ташкента

Национальный инвестиционный фонд Узбекистана (УзНИФ) официально объявил о планах провести первичное публичное размещение акций. Уникальность сделки заключается в её двойном формате: бумаги будут одновременно размещены на Лондонской фондовой бирже и на Республиканской фондовой бирже «Тошкент».

Это станет первым в истории международным IPO компании из Узбекистана. Крупные мировые инвесторы уже выразили заинтересованность: фонды BlackRock, Franklin Resources, Redwheel, а также Allan & Gill Gray Foundation предварительно обязались приобрести глобальные депозитарные расписки (GDR) на сумму около 300 миллионов долларов.

Размещение будет разделено на два транша. Международный транш предназначен для институциональных инвесторов за пределами Узбекистана через GDR. Ташкентский транш ориентирован на местные институциональные компании и розничных инвесторов — граждан республики.

Продавцом всех ценных бумаг выступит Министерство экономики и финансов Узбекистана, которое является единственным акционером УзНИФ. Важно отметить, что сам фонд не получит от этой сделки никаких денежных средств — все вырученные средства поступят в государственный бюджет.

Окончательная цена размещения и точный объём эмиссии будут определены по итогам формирования книги заявок. Итоги IPO планируется подвести в середине мая 2026 года, после чего акции будут допущены к торгам на обеих площадках.

УзНИФ был создан в декабре 2024 года по указу президента. На сегодняшний день фонд владеет долями от 25% до 40% в 13 крупных государственных предприятиях страны. Совокупная чистая стоимость его активов по оценке на конец декабря 2025 года составляет 2,44 миллиарда долларов.

Структура портфеля фонда диверсифицирована по секторам: транспорт (32,4%), энергетика (19,1%), телекоммуникации (15,2%), коммунальные услуги (14,9%) и банковский сектор (13,4%). Доверительным управляющим активами УзНИФ является ташкентское подразделение глобальной инвестиционной компании Franklin Templeton.

В сделке задействован консорциум ведущих финансовых институтов. Глобальным координатором международного размещения назначена Jefferies International Limited. В качестве совместных букраннеров выступают Abu Dhabi Commercial Bank, Auerbach Grayson, Raiffeisen Bank International вместе с ODDO BHF и WOOD & Company. Локальное размещение в Ташкенте организуют Alkes Research, Avesta Investment Group и Bluestone Financial Group.

Финансовыми консультантами фонда являются STJ Advisors Group, ScholzvonGleich и Finasia Capital. Юридическое сопровождение обеспечивают международная фирма Cleary Gottlieb Steen & Hamilton и местная компания Kosta Legal.

В рамках международного транша предусмотрен стандартный опцион «зелёной обуви» (опцион эмитента) на дополнительное размещение до 15% от общего объёма GDR. Компания и продающий акционер взяли на себя обязательство не продавать свои акции в течение 180 дней после начала торгов на LSE.